公积金制度是住房保障体系的重要组成部分。完善公积金制度能有效促进住房体制改革，缓解日趋紧张的住房供需矛盾，对落实“房子是用来住的，不是用来炒的”导向具有重要意义。基于住房的消费和投资双重属性构建跨期消费模型，运用城市微观调查数据，从住房消费和住房投资两个角度分析公积金对居民购房的政策效应。研究发现：第一，公积金制度对住房消费和住房投资具有显著的正向影响，能够提高居民的购房倾向；第二，住房消费、住房投资和公积金制度之间的偏效应与居民收入水平有关，公积金显著提高了高收入居民的购房倾向；第三，在一线和二三线城市，公积金对居民的购房行为存在异质性影响。基于上述研究，为了更有效地发挥公积金制度的住房保障职能，要明确公积金制度定位，扩大惠及居民群体的覆盖面；建立公积金、房价及居民个人收入联动机制，适当上调中低收入居民的企业缴存公积金比例和公积金贷款比例，保障中低收入居民的住房需求，弥补住房市场失灵；有针对性地扩展公积金投资渠道，促进住房供给结构的优化，引导住房消费模式的转变。

(王齐鹏,王先柱.南方金融.2017(12):9-18)